US-Ratingagentur stuft Deutschland herab

[Patriotistin]

Die US Rating-Agentur Egan Jones hat Deutschland auf AA- herabgestuft. Grund: Trotz wirtschaftlich überzeugender Performance lastet die gesamte Euro-Rettung auf den Schultern Deutschlands.

Die Ratingagentur Egan Jones (EJ) sieht ein erhöhtes Risiko in Europa auch für Deutschland und hat daher die Bewertung deutscher Staatsanleihen von AA auf AA- reduziert (AA ist bei EJ die Bestnote; den Kriterien nach agiert EJ wie Standard & Poor’s, hat aber eine andere Logik bei den Noten).

Nach Einschätzung der Agentur ist Deutschland immer noch die beste Volkswirtschaft in Europa. Jedoch könnte die Last der Euro-Rettung für Deutschland trotz eines Exportüberschusses und einer guten Handelsbilanz bald zum Problem werden. Wegen der Euro-Krise erwartet Egan Jones eine höhere Arbeitslosigkeit und ein Ansteigen der Inflation in Deutschland. Die höhere Arbeitslosigkeit werde durch die erwarteten, weiteren Sparmaßnahmen in der Euro-Zone steigen. Die Inflation werde durch die erwartete Abwertung des Euro durch das vermehrte Gelddrucken der EZB steigen.

In seiner Beurteilung der wirtschaftlichen Lage sieht Egan Jones die größten Gefahren für die deutsche Volkswirtschaft in der Euro-Krise. Zwar wird die Defizit und vor allem die 83% Schuldenquote als zu hoch für ein gesundes Industrieland angesehen. Aber wirklich entscheidend für das Downgrade sind die Verpflichtungen und die zu erwartetenden Verluste aus der Euro-Krise. Vor allem die Garantien für den EFSF und die Einzahlungen in den ESM sieht die Agentur als Gefahr für die Volkswirtschaft. Anders als Standard & Poor’s verliert sich Egan Jones nicht in exzessiven politischen Betrachtungen, sondern erwähnt als einzigen politischen Aspekt die aufkommenden Spannungen zwischen Deutschland und den anderen Euro-Staaten (da waren EJ wirklich schnell, wie sich heute zeigt – mehr hier).

Eine Chance für die deutsche Wirtschaft sieht EJ dagegen in einer möglichen weiteren Schwächung des Euro, wodurch die Exporte weiter begünstigt werden könnten.

Das Wirtschaftswachstum bezeichnet EJ als robust und herausragend im Vergleich zu den anderen Staaten in Europa. EJ lobt die Schnelligkeit, mit der sich die deutsche Wirtschaft von der Krise 2008 erholt hat und zieht einen Vergleich mit Kanada, in dem Deutschland wesentlich dynamischer erscheint (siehe Grafik am Ende des Artikels).

EJ erwartet, dass die Zinsen für deutschen Staatsanleihen weiter niedrig bleiben. Dies könne sich jedoch ändern, wenn die starken Euro-Länder weiter die schwachen finanziell unterstützen müssen.

Egan Jones gehört zwar nicht zu den bekanntesten Agenturen, gilt aber wegen ihrer Unabhängigkeit als eine der besten. Die Agentur wird nur von institutionellen Investoren finanziert – ist also unabhängig von den Großbanken und Finanzeinrichtungen. Egan Jones waren die einzigen, die MF Global schon vergleichsweise lange vor dem Crash mit schlechten Noten versehen hatten. Die Stars der Branche wie Standard & Poor’s und Fitch gaben MF Global noch wenige Tage vor dem Zusammenbruch Bestnoten.

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[Gehirnnutzer]

Die US Rating-Agentur Egan Jones hat Deutschland auf AA- herabgestuft. Grund: Trotz wirtschaftlich überzeugender Performance lastet die gesamte Euro-Rettung auf den Schultern Deutschlands...................................... .................................

Ich bezweifle, das selbst EJ eine neutrale Bewertung nur nach den Fakten betreibt. Im Grunde genommen ist ein klarer Ablauf zu erkennen. Die großen werten ab, alles regiert, bis jemand einfällt, es war z.B. S&P, die Lehmann Brothers noch kurz vor dem Zusammenbruch ein AAA gegeben hat. So was ist kontaproduktiv, wenn man verdienen will, also muss eine etwas unbekanntere Agentur her, die in der Vergangenheit durch Bewertungen aufgefallen ist, die von den großen Agenturen abweichen. So eine Agentur wirkt dann natürlich glaubhafter.

Für die US-Wirtschaft würden sich zwei Dinge lohnen, ausschalten der EU als gemeinsamer Wirtschaftsfaktor der europäischen Länder und für sich gesehen ein Deutschland, das wieder über eine eigene nationale Währung verfügt und auf Grund der sehr harten Bewertung dieser Währung zum einen als Konkurrent beim Export ausfällt, aber trotzdem zeitweilig als guter Absatzmarkt dienen kann.

Wenn man dieses Ziel dann auch noch durch geringe Verluste erreichen kann, wenn man durch die Gewinne, die man mit den Anleihen der starken EU-Länder erzielt, die Verlust bei anderen Anleihen ausgleicht.

[pw75]

Wer ist Us-Ratingagentur?! Niemand!

Leider wissen es nur die wenigsten und rennen hinter solche Urteile her wie übergewichtige Lemminge

[Stadtknecht]

Wer ist Us-Ratingagentur?! Niemand!

Leider wissen es nur die wenigsten und rennen hinter solche Urteile her wie übergewichtige Lemminge

So sehe ich das auch.

[Trashcansinatra]

Wer ist Us-Ratingagentur?! Niemand!

Leider wissen es nur die wenigsten und rennen hinter solche Urteile her wie übergewichtige Lemminge

Es ist ein Instrument US-amerikanischer (hegemonistisch-imperialistischer) Wirtschaftspolitik.

[Chronos]

Es ist völlig irrelevant, was wir von diesen Rating-Agenturen halten. Tatsache ist, dass sich die Anleger weltweit nach deren Bewertungen richten. Nur dies ist entscheidend.

Diese Agenturen sind nur ihren Anlegern und Kunden verpflichtet. Niemand möchte sein Geld wegen falscher Einschätzungen der Agenturen in den Sand setzen.

Dass man auch Deutschland nicht mehr so hochwertig einstuft, ist nur folgerichtig. Bei den Schulden und kommenden Bürden, die auf Deutschland wegen der Euro-Verpflichtungen lasten, sieht auch der klardenkende Mensch die Bugwelle kommen.

Beschwert Euch bei der Merkel und all den anderen Idioten, die uns in diese Misere geritten haben. Aber den Überbringer der schlechten Nachricht erschlagen zu wollen, ändern nichts an der Situation als solcher.

[Bulldog]

Tja, das ist erst der Anfang.
Deutschland wird auch noch weiter herabgestuft werden.
Was die Ratingargentur bezüglich Inflation und Arbeitslosigkeit gesagt hat, stimmt.

[Stadtknecht]

Tja, das ist erst der Anfang.
Deutschland wird auch noch weiter herabgestuft werden.
Was die Ratingargentur bezüglich Inflation und Arbeitslosigkeit gesagt hat, stimmt.

So sehe ich das auch.

[Stadtknecht]

Deutschland sollte sich zuerst um sich um sich selbst kümmern und erst dann um den € und die EU.

[Bergischer Löwe]

Für die US-Wirtschaft würden sich zwei Dinge lohnen, ausschalten der EU als gemeinsamer Wirtschaftsfaktor der europäischen Länder und für sich gesehen ein Deutschland, das wieder über eine eigene nationale Währung verfügt und auf Grund der sehr harten Bewertung dieser Währung zum einen als Konkurrent beim Export ausfällt, aber trotzdem zeitweilig als guter Absatzmarkt dienen kann.

Diese These funktioniert aber nur dann, wenn man davon ausgeht, daß die US Wirtschaft (sprich: Industrie) zu deutschen Produkten konkurrenzfähige Produkte aufweisen kann. Das kann sie aber derzeit nicht. Und nicht nur derzeit: Seit der ersten Nachkriegs-Krise in den USA 1957 läßt die Produktqualität von US Produkten immer mehr zu wünschen übrig. Dadurch bedingt fokussierte sich die US Industrie fast ausschließlich auf den Heimmarkt und verlagerte immer mehr seine Produktionen ins Ausland. Somit verlor man nicht nur weiter massiv an Qualität - nein, man verpasste auch noch den technologischen Anschluss. Um den wieder herzustellen bedarf es mehr als nur salbungsvoller Worte von Politikern. Das dauert 10-15 Jahre. Gerade in deutschen Schlüsselindustrien wie PKW, Maschinenbau oder Chemie. Und das unter einer Voraussetzung: Fall - gerade die Autoindustrie - die Macht der Gewerkschaften (v.a. die United Auto Workers) eindämmen kann.