Zitat von
Leibniz
Der Teil der Kapitalstruktur, der zwischen Eigenkapital und vorrangigen (Bank-)Schulden liegt. Besonders in strukturierten Kreditprodukten werden diese Teile der Kapitalstruktur als Mezzanine bezeichnet. Dabei dient meist ein großes Kreditportfolio als Ausgangspunkt, welches durch verschiedene Schichten der Kapitalstruktur finanziert wird. Der unterste Teil, das Eigen- bzw. Aktienkapital, absorbiert die ersten x% Verluste, während die Mezzanine Teile ab x+n% Verlusten beteiligt werden. Darüber sitzen Senior Tranchen, die erst sehr spät Verluste tragen müssen und deshalb meist ein gutes Rating erhalten. Allerdings sind die sicheren Teile auch weniger profitabel und meist nicht an Gewinnen beteiligt. Im Gegensatz zu den Mezzanine und Equity Tranchen, die höchste Gewinne erzielen können und dabei auch zuerst Verluste absorbieren.
Diese Dinge sind für alle Unternehmen betriebswirtschaftlich relevant, die über großen Investitionsbedarf verfügen. (Versicherungen, Banken, Fonds, Pensionskassen, etc.)