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Lol, das ist ja brutal...
Danke für die Aufklärung.
MfG
H.Maier
Gerne. In der Praxis ist davon auszugehen, dass die Leihgebühr mit der Nachfrage (also solange diese deutlich unter T-Bill Rendite liegt) steigt. Wenn die Zinsen jedoch steigen, entsteht wieder eine Gewinnmarge, d.h. dieser carry-trade lohnt sich. Vermutlich sind diese Transaktionen auch ein Treiber des relativen Preisabfalls im Gold, der mit steigenden Zinsen kam. Aus Sicht einer US-Bank ist diese Transaktion auch praktisch risikolos. Wenn es allerdings systematisch und exzessiv stattfindet, entstehen systematische Risiken.
Interessant ist in diesem Zusammenhang auch die plötzliche Idee des IWF 2008, vorhandenes Gold zu verleihen. Es ging natürlich darum, den Banken dieses Finanzierungsinstrument zur Verfügung zu stellen.