Wer hat noch Dollar?

[Leibniz]

stimmt, die USA stehen besser da. We‘re fucked.

Es bleibt insgesamt allerdings ein interessantes Puzzle, was es zu lösen gilt.
Die USA hat im Staatshaushalt immerhin latente (zukünftige, nicht finanzierte und nicht erfasste) Verbindlichkeiten von etwa 200 Billionen US-Dollar. Dazu läuft Trump im Augenblick wohl etwa 2-3% Haushaltsdefizit. In der nächsten Rezession könnte die USA zweistellige Defizite erzeugen. Das wären über 200 Milliarden US-Dollar monatlicher Treausry-Auktionen zusätzlich zu Zinsen/Kupons und der Refinanzierung fälliger Schulden.

Einige mutmaßen daher, dass die Federal Reserve keine Möglichkeit haben wird, ihr Kaufprogramm (T-Bills im Augenblick) jemals wieder einzustellen.

Möglich wäre es meines Erachtens. Außer die Primary Dealer genießen eine Lockerung ihrer Bilanzbeschränkungen.

Im Augenblick ist der US-Dollar wieder etwas gestiegen, was auch auf den Goldpreis drückt. In Asien ist etwas im Busch. Die kurzfristigen Swapsätze in Hong Kong sind letzte Woche auf 2,5% (Tom-Next) und 3+% (3M) angestiegen.

Besonders die 3M sind in einem Bereich, wo ein HKD Investment, finanziert in USD, sichere risikolose Erträge bringt. Solange der Peg nicht bricht.

Auch das Alibaba SPO ist für mich ein Zeichen, dass die Chinesen verzweifelt versuchen, an US-Dollar zu kommen.